Na quinta-feira (1º de outubro), Jason Urban, CEO da DrawBridge Lending e ex-comerciante da Goldman Sachs, explicou durante uma entrevista como tanto o ouro quanto o Bitcoin podem proteger os investidores contra o aumento da volatilidade.
De acordo com sua biografia, Urban possui um BS/BA Finance and Marketing da Georgetown University e um MBA da University of Chicago Booth School of Business. Entre 2000 e 2009, ele „dirigiu o mercado de volatilidade patrimonial da Goldman Sachs fazendo negócios“.
Na quinta-feira, David Lin, da Kitco News, falou com o ex-comerciante da Goldman Sachs sobre ouro, Bitcoin e ações
Lin começou a entrevista perguntando ao Urban se ele tinha visto tanta volatilidade em algum momento de sua carreira.
Urban respondeu:
„Não, nunca, e eu [estava] negociando durante a era do 11 de setembro, 2007-2008, MF implodindo global… não houve estresse, mas nada parecido, e é por isso que eu assumo a postura defensiva, porque o que estamos vendo atualmente é realmente sem precedentes e ainda não passamos completamente pela cobra, por assim dizer… não sabemos quais são os efeitos colaterais, quando as moratórias de aluguel ou de despejo são levantadas, se alguma vez forem levantadas, como tudo isso vai acontecer e quais serão os efeitos indiretos. ”
Lin perguntou então ao Urban por que desta vez é ainda pior do que a Grande Recessão. Urban respondeu:
„Bem, eu acho, porque em 2008, foi uma crise bancária. Estava concentrada em um punhado de pessoas.
„Agora, você está vendo uma crise mais ampla“. Quando os níveis de desemprego estão onde estão, quando grandes segmentos da população estão desempregados sem esperança de voltar a trabalhar, isso vai mudar os hábitos de gastos, isso vai mudar os hábitos de consumo, você sabe, todas essas coisas vão ser diferentes.
„Em 2008, as pessoas estavam preocupadas em perder suas casas ou suas segundas casas ou as terceiras casas ou coisas dessa natureza“. Agora, você tem pessoas que não sabem necessariamente se a verificação do estímulo não vem, de onde vem sua próxima refeição, e eu acho que esse tipo de medo muda os comportamentos através, você sabe, de tudo“.
Então, quais são os ativos defensivos que Urban gosta neste momento?
Urban gosta de sebes tradicionais, como prata e ouro, mas também gosta de Bitcoin e outros criptoassets que podem servir a um propósito semelhante. Segundo ele, o ouro e o Bitcoin são bastante semelhantes:
„Eu acho que a maior coisa a ser vista como um suprimento finito fixo semelhante ao ouro“. Sua escassez é semelhante e por isso não há um partido ou um governo trabalhando ativamente para desvalorizá-lo e por isso, desse ponto de vista, olho para isso e digo que são muito semelhantes…
„Com o dólar, se você acabou de manter dinheiro em sua conta bancária, há sempre o espectro inflacionário de que o governo começa a imprimir mais dinheiro, mas não há governo imprimindo mais ouro e definitivamente não há governo imprimindo mais Bitcoin“.
Quanto à volatilidade dos preços do Bitcoin, Urban diz que embora a volatilidade histórica do Bitcoin seja muito maior do que a do ouro, vale a pena lembrar que o „fator reserva de riqueza funciona de ambas as maneiras“, o que significa que a maior volatilidade do Bitcoin também poderia ajudá-lo a subir muito mais do que o ouro:
„E assim, se você normalizar isso e olhar apenas para as características tradicionais desse bem em termos de um fornecimento finito fixo, ele certamente tem muitas das mesmas características do ouro. Ser mais volátil é uma das áreas onde ele se desvia, mas se fosse exatamente como o ouro, não haveria necessidade de segurar tanto o ouro quanto o Bitcoin.
Urban acredita que o Bitcoin, assim como o ouro, pode ser usado para se proteger tanto contra a inflação quanto contra o dólar americano:
„Como alguém que lida no espaço institucional, as mesmas pessoas que vejo comprando ouro e outros metais preciosos também estão comprando Bitcoin, e estão fazendo isso simultaneamente, e estão fazendo isso em quantidades iguais atualmente. Portanto, desse ponto de vista, as pessoas que estão negociando e que estão dirigindo o preço e os níveis de ditado também estão olhando de uma forma muito semelhante“.
Urban, então, explicou o que está fazendo com que seja mais defensivo do que cíclico nos dias de hoje:
„Eu olho para a defensiva em termos de que temos uma eleição a caminho. Obviamente, isso terá impacto onde o dinheiro é gasto, não necessariamente na quantidade de dinheiro que é gasto.
„Acho que ficou bastante claro que independentemente de qual partido esteja no poder, haverá gastos, e assim, desse ponto de vista, não saber realmente onde colocar suas apostas me diz para ser defensivo em termos do que está acontecendo em uma posição global, em uma base global, é um conceito muito semelhante… Assim, dada essa volatilidade, dada essa incerteza, acho que é melhor preservar a riqueza antes que você acabe perdendo bem“.
Finalmente, Urban disse que, no que diz respeito à alocação de ativos, ele colocaria 5-7,5% em estoques físicos de ouro e mineração de ouro, e 5% em Bitcoin e/ou outros ativos digitais.
Imagem em destaque por „SnapLaunch“ via Pixabay.com
Os pontos de vista e opiniões expressos pelo autor são apenas para fins informativos e não constituem conselhos financeiros, de investimento ou outros.